出品：新浪财经上市公司询查院

在车载镜头、AR/VR光学、机器视觉等新兴科技界限盛大商场出息的启动下，光学成像行业的上市公司正掀翻一轮以并购整合、定增融资为标记的成本运作飞扬。

日前，奥比中光正在推动定增事项，拟融资9.8亿用于扩产，而公司货币资金、结构性进款和大额存单等银行进款和搭理推断高达20亿，远超有息欠债。

值得忽闪的是，上市后仅一年，2023年奥比中光就运筹帷幄15亿范畴的定增，最终由于多样原因失败；2025年公司再启21亿元定增，而后又两次调降融资额，定增融资的意愿颇为热烈。

四肢机器东谈主和AI3D视觉界限上市公司，奥比中光比年研发支拨金额不增反降，毛利率也权贵低于可比公司。

与此同期，公司通过回购股票，以约16元/股的行权价钱，仅向包括3名外籍职工在内的5名对象践诺股权引发，按现在股价计较，浮盈已超5倍。

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一方面坚抓定增融资，另一方面回购股份向小数数高管以廉价、低门槛进行股权引发，奥比中光一系列举措值得关心。

现款、进款、存单推断超20亿两次调降募资额仍欲定增融资9.8亿

日前，奥比中光流露向特定对象刊行A股股票预案（二次校正稿），不竭推动定增事项，拟融资9.8亿元，用于机器东谈主AI视觉与空间感知技巧研发平台名目和AI视觉传感器与智能硬件制造基地建造名目。

值得忽闪的是，搁置2025年三季度末，奥比中光账面货币资金6.13亿，结构性进款等往复性金融钞票约4亿，大额存单等债权投资超10亿，银行进款搭理等推断超20亿，而同期有息欠债仅1亿元，欠债率弥远保管在10%傍边，公司并不缺钱。

2022年7月，奥比中光在科创板上市，IPO决议募资19.45亿，实质募资12.40亿。

上市整整一年之后，2023年7月，奥比中光文书定增，拟召募资金不跨越15.05亿元，用于3D视觉感知预计名目建造。不外，2024年2月，公司以“商场环境变化”为由，21点游戏断绝了上述定增事项。

2023年8月27日，证监会发布《统筹一二级商场均衡优化IPO、再融资监管安排》的文献，新规条款“最近两年归拢耗损的上市公司，再融资预案董事会决议日距离上次召募资金到位日不得低于18个月”，何况“上市公司再融资预案董事会召开时，上次召募资金应当基本使用达成”。

可是，奥比中光2018-2022年已归拢5年耗损，同期，搁置2023年6月30日，首发募资使用过程仅约60%，远未达到“基本使用达成”的标准。

此外，公司在定增断绝公告日25.52元的股价，也大幅低于37.81元的定增价。

2025年4月，奥比中光再启新一轮定增决议，拟募资21.87亿，用于机器东谈主AI视觉名目、芯片研发名目，以及补充流动资金。而后，公司又先后将拟募资额降至19.18亿和9.8亿。

上市后，即便履历定增夭殇以及新一轮定增两次调降募资额，奥比中光仍不遗余力推动定增，融资意愿之热烈可见一斑。

研发支拨不增反降毛利率权贵偏低仅5东谈主参与股权引发浮盈超5倍

贵寓流露，奥比中光是国内“3D视觉第一股”，中枢业务是3D视觉感知居品的假想、研发、分娩和销售，技巧道路隐私结构光、iToF、双目等六大3D视觉技巧，主要诈欺于机器东谈主视觉、生物识别、工业检测、滥用电子等界限。

四肢布局机器东谈主和AI3D视觉等新兴界限的上市公司，2022年至2024年，奥比中光研发支拨折柳为3.81亿、3.01亿和2.04亿，两年间下滑近一半，2025年前三季度为1.47亿，同比再降4%。

研发干预下滑的同期，奥比中光毛利率保管在40%-50%区间，也权贵低于奥普特、寒武纪等可比公司。

值得忽闪的是，2024年10月，奥比中光文书2024年戒指性股票引发决议，拟通过二级商场回购A股泛泛股和/或定向刊行A股的样式，以16.12元/股的价钱，向5名对象践诺股权引发，其中3名外籍职工。

按现在约102元的股价计较，上述5名职工已浮盈跨越5倍。

一方面坚抓定增融资，另一方面回购股份向小数数高管以廉价、低门槛进行股权引发，奥比中光一系列举措值得关心。