[导读]受益于有色板块行情，多只资源类基金近一年净值翻倍

中国基金报记者天心

当年的2025年，申万一级有色金属板块大涨89.38%，位居A股榜首。2026年以来，黄金、白银价钱创下新高，铜、铝等金属相似表露强势，有色金属板块赓续成为市集护士热门。受此带动，本年以来重仓关连标的的权利基金事迹情随事迁，部分重配资源类标的的周期作风基金近一年级迹翻倍。

{jz:field.toptypename/}

从部分周期作风基金四季度调仓换股战术来看，四季度不少基金司理左证基本面变化和估值性价比，在有色里面休养了持仓结构。臆测后市，基金司理无数觉得有色板块估值仍在合理范围，对A股市集而言，贵金属、小金属等细分标的优质标的值得护士。

多只资源类基金近一年涨幅翻倍

2025年，市集举座荡漾上行，结构性契机频出，年底时主动权利基金净值翻倍数目达到75只。2026年开年，伴跟着有色板块赓续走强，近一年级迹翻倍的基金数目大幅扩容，资源类居品身影较着增多。

左证iFinD同花顺数据统计，达成1月19日，当年一年复权单元净值增长率卓绝100%的公募基金数目达到176只，其中主动权利基金达到124只。

除布局AI、通讯、买卖航天等科技成长板块的居品外，主力布局有色、资源板块的居品成为大赢家，这在被迫指数居品中尤为凸起。50只翻倍的被迫指数基金中，除了8只通讯征战行业关连指数居品，其余40多只所有为有色金属、黄金产业等关连品种。

翻倍基金中还出现了商品基金的身影，国投瑞银白银期货当年一年累计单元净值涨幅已卓绝173.13%，在全市集仅次于2025年冠军基金永赢科技智选228.69%的区间收益。

而在翻倍的主动权利基金中，有不少资源、周期、抗通胀等关连主题品种，主要设立黄金有色等标的。比如路博迈资源精选、前海开源金银珠宝、富国通胀通缩主题、嘉实资源精选、中欧资源精选、创金合信资源主题、宝盈资源优选。

另外，也有一些偏周期作风的主动权利基金要点设立了资源、有色关连标的，把合手住了本轮行情，近一年净值涨幅翻倍。举例，达成1月19日，长城价值甄选一年持有近一年单元净值增长率达到105.16%。达成客岁三季度末，该基金前十大重仓股中绝大部分为有色金属，紫金矿业、华友钴业、洛阳钼业、江西铜业、华锡有色、山东黄金、五矿资源等均在其中。星河价值成长近一年涨幅也见效翻倍，前十大重仓股中，blackjack也有7只为黄金有色标的。此外，达成客岁三季度末，万家趋势率先、华富永鑫等前十大重仓股也所以黄金有色板块为主。

部分周期作风居品调仓换股曝光

跟着四季报泄露，部分资源基金调仓换股操作曝光。

中欧周期优选搀杂、中欧资源精选搀杂客岁四季度链接重配资源行业。但在具体持仓结构中，中欧周期优选减持了黄金、锡、铜等贵金属和传统有色标的，转而连合布局钴、锂等新动力上游资源，以及铝、电解铝等受益于供给侧矫正的品种。

四季度，长城周期优选基金左证基本面变化和估值性价比，增多了对铜、铝等护士。达成客岁年末，该基金前十大持仓占比共计达45.4%，涵盖世界矿业巨头等中枢标的，同期布局锂、铅锌等品种及部分港股仓位。

中欧资源精选搀杂超配中枢资源龙头，对紫金矿业、洛阳钼业、中国铝业等行业龙头进行较大幅度增持，华友钴业、兴业银锡、山东黄金等前期重仓标的淡出前十大重仓股。

仍是看好资源品标的

臆测后市，基金司理仍无数看好资源品关连的投资标的。

关于资源板块，长城价值甄选一年持有基金司理陈子扬觉得，本轮资源品高潮有多方面原因，包括世界宽货币宽信用带来基本面转暖预期，AI数据中心设立带来的增量需求，重复供需区域不平衡、供给端的不笃定性等。

在他看来，现在有色股的估值总体处于可罗致的范围内。在新增需求拉动下，有色金属有成长属性，这自己就值得对有色金属再行估值；另外从国内对比的角度，国内有色金属的估值远低于国外企业，国内企业的成长性、竞争力整个不输国际，咱们的企业在勘察、采取冶技艺上的探索，也为世界矿业作出了凸起孝顺。

在中欧周期优选搀杂基金司理任飞看来，由于AI数据中心的大界限设立以及“资源安全”布景下列国再工业化进度加快，列国的电力供应或将出现瓶颈，从而出现世界缺电的可能性，这将进一步加快通胀的产生。淌若这种通胀风险发生，不论关于大类金钱设立如故股市作风来说，皆存在枢纽影响，而资源品行业的设立，恰是对冲再通胀风险的成心器用。

中欧资源精选搀杂基金司理叶培培则示意，2026年最为看好的五大品种有铜、铝、碳酸锂、黄金、小金属（钨）等，同期护士回转品种的左侧布局契机（化工、焦煤、钢铁、建材等）。优选对世界增量孝顺度高的高成长弹性标的，并争取兼顾事迹的笃定性。